sxc.hu

Zobacz także:

• Ceny energii - dlaczego niektórzy płacą mniej
• 10 opłat o których nie wiesz, a które pobiera Twój bank
• 5 dobrych lokat na przeczekanie giełdowej wyprzedaży – podpowiedź dla inwestujących na giełdzie

Obserwując rosnące ceny energii elektrycznej zastanawiamy się jak zminimalizować nasze wydatki. Ciekawym rozwiązaniem może być zakup akcji firm energetycznych. Sprawdziliśmy czy i ile udało się zarobić na firmach energetycznych w ciągu ostatniego roku.

Firmy z sektora energetycznego postrzegane są jako spółki defensywne, których wartość w okresach bessy nie spada tak gwałtownie jak wartość innych podmiotów. Ostatni rok nie był jednak dla inwestorów łaskawy. O ile do kwietnia można jeszcze było myśleć o kontynuacji wzrostów, to później nastroje na rynku zdecydowanie się pogorszyły, głównie za sprawą problemów z obsługą długu, które mają niektóre gospodarki UE, oraz niepewności związanych z perspektywami rozwoju gospodarki światowej.

Skalę zmian najlepiej widać, jeśli porównamy wskaźniki zmiany za okres 12 miesięcy. W okresie od 8.04.2010 do 7.04.2011 indeks WIG wzrósł o 17,92%. W okresie od 10.09.2010 do 9.09.2011 zmiana wyniosła jednak -11,36%. Od kwietniowego szczytu (7.04.2011) do momentu powstania niniejszego artykułu (9.09.2011) WIG stracił 9 966,57 pkt., czyli 19,79%. Jak poradziły sobie w tym turbulentnym okresie akcje firm energetycznych? Czy w ujęciu rocznym, biorąc pod uwagę skalę spadków na szerokim rynku, jakiekolwiek walory pozostały nad kreską?

Kto w składzie WIG-Energia?

W skład utworzonego w styczniu 2010 indeksu WIG-Energia wchodzi osiem podmiotów polskich i zagranicznych o dość zróżnicowanym profilu. W grupie dużych dostawców energii są PGE, Enea oraz Tauron PE. W skład indeksu wchodzą również dwie elektrociepłownie (Będzin, Kogeneracja) oraz spółki o szerszym profilu działalności: czeski CEZ (produkcja energii i ciepła, wydobycie surowców, inżynieria budowlana), węgierski E-Star (miejskie systemy ciepłownicze, usługi oświetlenia publicznego) oraz Polish Energy Partners, w skrócie PEP (budowa i eksploatacja obiektów energetycznych, energia odnawialna).
Czy akcje firm energetycznych to dobra inwestycja?

W czasach kryzysu jakiekolwiek akcje generalnie nie są postrzegane jako dobra inwestycja, ponieważ kurczą się perspektywy dla gospodarki jako całości. Jakby na potwierdzenie tego stwierdzenia, ostatnie 3 miesiące przyniosły dość mocną przecenę akcji m.in. PGE (-22,48%), Enei (-16,14%), oraz Kogeneracji (-20,86%). Ostatni rok nie był jednak dla posiadaczy walorów z kręgu WIG-Energia czasem straconym.

W ciągu ostatniego roku najwięcej powodów do zadowolenia mieli posiadacze walorów Elektrociepłowni Będzin. Przy szerokim rynku spadającym o 11,36%, wzrost o 14,50% zasługuje na uwagę. Najbardziej zadowoleni są jednak ci akcjonariusze, którzy zakupili walory spółki 30.08.2010, a sprzedali je 04.01.2011. Zysk w tym okresie, czyli za nieco ponad cztery miesiące, wyniósł 82,79%.
Nieźle w ciągu ostatniego roku wypadły też walory CEZ-u. Wzrost o 0,53% nie wygląda może imponująco, ale w kontekście ostatnich wydarzeń na rynkach akcji jest się z czego cieszyć. Ponadto, podobnie jak w przypadku Elektrociepłowni Będzin, akcjonariusze CEZ-u mieli w ciągu ostatniego roku wiele okazji do sprzedaży swoich akcji w cenie nawet o kilkadziesiąt procent wyższej od obecnej.
Najsłabiej wypadły walory Kogeneracji i PEP-u. Przecena na akcjach firm wyniosła odpowiednio 36,61% i 36,60%. Zawsze warto jednak dla całościowej oceny wziąć pod uwagę skalę wzrostów, które te spadki poprzedzały. Na fali odreagowania po bessie końca 2008 roku akcje PEP-u zyskały ponad 100% wartości. Wartość akcji Kogeneracji wzrosła w okresie od października 2008 do maja 2010 prawie trzykrotnie. Pewna korekta kursu była więc w obu przypadkach do przewidzenia.

Kiedy inwestować?

Oczywiście jest wiele czynników, które należy uwzględnić, decydując się na ulokowanie naszych środków na giełdzie. Zawsze warto zapoznać się z sytuacją firmy, której akcje planujemy kupić, oraz kondycją i perspektywami całego sektora. Firmy z sektora energetycznego postrzegane są jako podmioty o mocnych fundamentach, a skala inwestycji w sektorze oraz utrzymujący się trend wzrostowy cen energii powodują, że w dłuższym terminie posiadacze akcji firm energetycznych nie powinni być rozczarowani.
Wyniki spółek uzależnione są także od ogólnej sytuacji na rynku. Trudno liczyć na zyski w okresie przeceny, która zwykle dotyka 90% firm na parkiecie. Duże spadki dotknęły inwestorów choćby w pierwszym tygodniu sierpnia. Indywidualnym fluktuacjom podlegają także notowania poszczególnych walorów. Spółki o dużej płynności (np. Tauron, PGE) chętniej poddadzą się spadkom, kiedy z rynku zaczną się wycofywać fundusze inwestycyjne i inwestorzy zagraniczni. Decydując się na zakup akcji warto więc wziąć pod uwagę szerszy kontekst, pamiętając, że giełdą rządzą nie tylko fundamenty, ale także, a może nawet przede wszystkim, emocje.