Produkty strukturyzowane alternatywą dla tradycyjnych lokat?

Banki wychodząc naprzeciw oczekiwaniom tych klientów, którzy chcąc osiągać dużo wyższe zyski ze swoich oszczędności godzą się jednocześnie na poniesienie stosunkowo niewielkiego ryzyka, przygotowały ofertę produktów strukturyzowanych. Produkty strukturyzowane to połączenie gwarancji zwrotu zainwestowanego kapitału (lub jego z góry określonej części) i zysków większych niż z lokat. Z tego ostatniego powodu mogą stać się alternatywą dla tradycyjnych lokat.

Cechą charakterystyczną produktów strukturyzowanych (odróżniającą je od tradycyjnych funduszy inwestycyjnych) jest ochrona kapitału. W zależności od konkretnego produktu, inwestor ma gwarancję zwrotu zainwestowanego wkładu (najczęściej jego całości). Ogranicza to w znacznym stopniu ryzyko inwestycji. Niektóre instytucje oferujące produkty strukturyzowane oprócz gwarancji zwrotu kapitału oferują także minimalną określoną stopę zwrotu.

Ważną zaletą takiej formy inwestowania swoich oszczędności jest fakt, że inwestor jest informowany od czego zależą jego ewentualne zyski. Najczęściej w ofercie produktu strukturyzowanego znajduje się wzór matematyczny na podstawie którego zostanie wyliczona stopa zwrotu.  

Tym, co upodabnia produkty strukturyzowane do tradycyjnych lokat jest określony czas inwestycji. W zależności od konkretnego rozwiązania „zamrożenie” środków może trwać od kilku miesięcy do nawet kilkunastu lat. Oczywiście klient ma możliwość wycofania swoich pieniędzy. Najczęściej jednak traci część wkładu (2%-3%) oraz szansę zysku.

Gdy już zdecydujemy się na tę formę oszczędzania musimy zdawać sobie sprawę, że najczęściej produkty strukturyzowane nie są oferowane w sposób ciągły. Każda instytucja ogłaszając emisję produktu strukturyzowanego wyznacza termin subskrypcji (tzn. okres, w jakim można dany produkt zamówić).

Obecnie na rynku klienci indywidualni mają szereg możliwości wyboru następujących produktów strukturyzowanych oferowanych przez działające w Polsce banki:

• PKO BP oferuje swoim klientom 6-miesięczną „Lokatę strukturyzowaną opartą na kursie USD/PLN”. Potencjalny zysk zależy od kursu złotego w stosunku do dolara i może wynieść od 2,50% do 3% - czyli 5-6% w skali roku. Ochrona zainwestowanego kapitału wynosi 100%.
• Bank BPH proponuje swoim klientom „Lokatę inwestycyjną powiązaną z indeksem DAX”. Ewentualna stopa zwrotu zależy od wyników niemieckiego indeksu giełdowego DAX. Inwestorzy  mają więc okazję do zarobienia na poprawiającej się kondycji gospodarki naszego zachodniego sąsiada. Lokata jest objęta 100% gwarancją zwrotu zainwestowanego kapitału i trwa 18 miesięcy.
• Również BGŻOptima przedstawiła produkt strukturyzowany, którego oprocentowanie uzależnione jest od indeksu DAX. Inwestycja trwa 2 lata i w przypadku zmiany wskaźnika DAX o więcej niż 30%, klienci uzyskują zysk 15% (czyli 7,5% w skali roku). Cały zainwestowany kapitał jest objęty gwarancją zwrotu.
• Raiffeisen Polbank oferuje natomiast dwa 12-miesięczne produkty strukturyzowane związane z kursem walutowym. Klient może wybrać „Lokatę londyńską”, której zysk zależy od kursu GBP/PLN. W przypadku zrealizowania się scenariusza opisanego w prospekcie, klient uzyska 12% stopę zwrotu, natomiast w przeciwnym przypadku otrzyma zwrot całej zainwestowanej kwoty. Drugi produkt „Solidny duet” jest powiązany z kursem EUR/USD. Inwestorzy mają możliwość osiągnięcia stopy zwrotu w wysokości 7%. Również w tym przypadku inwestycja jest objęta 100% gwarancją. 

Produkty strukturyzowane stają się coraz bardziej popularną alternatywą dla tradycyjnych metod oszczędzania. Zawiodą się jednak ci klienci, którzy w produktach strukturyzowanych upatrują szansę krociowych zysków. Według analizy portalu Parkiet.com w pierwszym kwartale tego roku, niespełna połowa oferowanych w Polsce instrumentów strukturyzowanych zakończyła się zyskiem. Natomiast średni zysk netto w skali roku, który wyniósł niespełna 1,80%, co dla wielu inwestorów przesądza o niskiej atrakcyjności tego typu inwestycji. Oczywiście niektóre produkty strukturyzowane osiągnęły imponujące wyniki (przykładowo klienci Banku BGŻ, którzy wybrali dwa lata temu „Lokatę Lukratywną”, zarobili w ciągu 24 miesięcy 20%). Dlatego warto, przed zdecydowaniem się na tę formę lokowania swoich oszczędności, dokładnie zapoznać się z warunkami produktu. Trzeba też pamiętać, że historyczne wyniki poszczególnych produktów nie gwarantują ich powtórzenia w przyszłości.