1/15/2026 | 3:02 PM
9 min. czytania
Wysokość stóp procentowych w 2025 roku przestała być „stała” – po decyzjach Rady Polityki Pieniężnej w maju, lipcu, wrześniu, październiku, listopadzie i grudniu stopy zostały sześciokrotnie obniżone. Ostatnia decyzja RPP z 14 stycznia 2026 r. nie przyniosła jednak kolejnego cięcia – stopy pozostały bez zmian. Ile dokładnie wynoszą dziś? Dowiesz się tego z naszego artykułu, w którym wyjaśniamy także, jak obecne stopy wpływają na raty kredytów i oprocentowanie lokat oraz czego można realnie spodziewać się w kolejnych miesiącach.
Najważniejsze informacje, jakie rozwiniemy w artykule:
-
Po serii sześciu obniżek w 2025 r. (maj, lipiec, wrzesień, październik, listopad, grudzień) RPP na posiedzeniu 13–14 stycznia 2026 r. zdecydowała o utrzymaniu stóp procentowych bez zmian.
-
Po styczniowej decyzji stopa referencyjna NBP nadal wynosi 4,00% (lombardowa 4,50%, depozytowa 3,50%, redyskontowa 4,05%, dyskontowa 4,10%).
-
RPP podtrzymuje podejście „data-dependent” – kolejne decyzje będą zależeć od napływających danych (inflacja, aktywność gospodarcza) oraz czynników ryzyka, m.in. fiskalnych i regulacyjnych (np. ceny energii), dlatego w 2026 r. bardziej realny jest scenariusz pojedynczych, warunkowych ruchów niż szybki cykl cięć.
-
Kredytobiorcy (zwłaszcza ze zmiennym oprocentowaniem) już odczuwają skutki obniżek z 2025 r., ale ewentualne dalsze ulgi w ratach będą w kolejnych miesiącach zależeć głównie od tego, czy pojawi się kolejne cięcie stóp oraz jak będą zachowywać się stawki rynkowe (WIBOR/WIRON) i terminy aktualizacji oprocentowania w umowach.
Stopy procentowe w 2026 roku – najważniejsze informacje
Stopy procentowe w Polsce reguluje Rada Polityki Pieniężnej działająca przy NBP, która poprzez ustalanie ich wysokości realizuje politykę monetarną kraju oraz wpływa na wysokość inflacji.
To właśnie rosnąca inflacja sprawiła, że przez większość 2023 roku stopy procentowe były utrzymywane na bardzo wysokim poziomie. Dopiero we wrześniu i październiku 2023 r. Rada Polityki Pieniężnej zdecydowała się je dwukrotnie obniżyć – łącznie o 100 punktów bazowych.
Po tej serii przyszła dłuższa przerwa, ale w 2025 roku cykl luzowania został wznowiony. Najpierw w maju, lipcu, a następnie we wrześniu, październiku, listopadzie i grudniu, RPP ponownie obniżyła stopy. Na kolejnym posiedzeniu (13–14 stycznia 2026 r.) Rada zrobiła pauzę i pozostawiła stopy bez zmian, utrzymując stopę referencyjną na poziomie 4,00%.
Jakie są obecnie stopy procentowe w Polsce? Ich wysokość jest następująca:
- stopa referencyjna 4,00%,
- stopa lombardowa 4,50%,
- stopa depozytowa 3,50%,
- stopa redyskontowa weksli 4,05%,
- stopa dyskontowa weksli 4,10%.
Stopy procentowe w Polsce 2023–2025
| Data decyzji | Stopa referencyjna (%) | Zmiana (pkt proc.) | Opis decyzji |
|---|---|---|---|
| 07.09.2023 | 6,00 | −0,75 | Pierwsza obniżka po długim okresie stabilizacji. |
| 04.10.2023 | 5,75 | −0,25 | Kontynuacja luzowania polityki pieniężnej. |
| 07.05.2025 | 5,25 | −0,50 | Początek serii obniżek w 2025 r. (posiedzenie 6–7 V, ogłoszenie 7 V). |
| 02.07.2025 | 5,00 | −0,25 | Druga obniżka w 2025 r. (posiedzenie 1–2 VII, ogłoszenie 2 VII). |
| 03.09.2025 | 4,75 | −0,25 | Trzecia obniżka w 2025 r. do 4,75%. |
| 08.10.2025 | 4,50 | −0,25 | Czwarta obniżka w 2025 r. (posiedzenie 7–8 X, ogłoszenie 8 X). |
| 05.11.2025 | 4,25 | −0,25 | Piąta obniżka w 2025 r.; obecny poziom stopy referencyjnej (posiedzenie 4–5 XI, ogłoszenie 5 XI). |
| 03.12.2025 | 4,00 | −0,25 | Szósta obniżka w 2025 r. (posiedzenie 2-3 XII, ogłoszenie 3 XII) |
| 14.01.2026 | 4,00 | 0,00 | Bez zmian |
W grudniu 2025 r. RPP ponownie obniżyła stopy o 0,25 pkt proc., a sekwencję cięć w 2025 r. tłumaczyła stabilizacją inflacji w Polsce w pobliżu celu NBP i wygasaniem presji cenowej. Jednocześnie podkreślała, że ewentualne dalsze decyzje będą dostosowaniem do napływających danych, a nie elementem „z góry zapowiedzianego” cyklu. W styczniu 2026 r. Rada zrobiła pauzę i 14.01.2026 utrzymała stopy bez zmian, co potwierdza scenariusz ostrożnego, warunkowego podejścia do kolejnych ruchów.
Dla kredytobiorców spłacających zwłaszcza kredyty hipoteczne, znaczenie ma przede wszystkim stopa referencyjna NBP. To właśnie ona bowiem wpływa na wysokość wskaźników WIBOR®, od których zależy oprocentowanie kredytów.
Po obniżce stóp procentowych obniżyły się także WIBOR 3M i 6M. Na dzień 27 styczeń 2026 roku WIBOR wynosi:
- WIBOR 3M – 3,92 %
- WIBOR 6M – 3,81 %
W poniższej tabeli pokazuję, jak zmieniała się stawka WIBOR® 3M od maja 2023 do listopada 2025 r. oraz jej wpływ na oprocentowanie i ratę przykładowego kredytu hipotecznego. Dane za 2025 r. uwzględniają ostatnie decyzje RPP (maj, lipiec, wrzesień, październik i 5 listopada 2025 r.). Jako model przyjęłam kredyt 330 000 zł, 25 lat, oprocentowanie zmienne: WIBOR® 3M + marża 2,30%.
| Miesiąc | WIBOR® 3M | Oprocentowanie kredytu (WIBOR 3M + 2,30 p.p.) | Wysokość raty | Zmiana m/m |
|---|---|---|---|---|
| kwiecień 2025 | 5,59% | 7,89% | 2 522,99 zł | −59,08 zł |
| maj 2025 | 5,26% | 7,56% | 2 451,56 zł | −71,43 zł |
| czerwiec 2025 | 5,22% | 7,52% | 2 442,97 zł | −8,60 zł |
| lipiec 2025 | 5,02% | 7,32% | 2 400,17 zł | −42,80 zł |
| sierpień 2025 | 4,88% | 7,18% | 2 370,40 zł | −29,77 zł |
| wrzesień 2025 | 4,75% | 7,05% | 2 342,91 zł | −27,49 zł |
| październik 2025* | 4,48% | 6,78% | 2 286,26 zł | −56,64 zł |
| listopad 2025** | 4,37% | 6,67% | 2 263,37 zł | −22,90 zł |
* październik: przyjęta wartość dzienna z 30.10.2025 (koniec miesiąca).
** listopad: stan po decyzji RPP z 5.11.2025 (fixing GPW Benchmark).
Źródła miesięcznych poziomów dla IV–IX 2025: szereg miesięczny „Poland 3-Month Interest Rate” (WIBOR 3M).
Dla umów rozliczanych „kwartalnie” wiele banków stosuje WIBOR 3M z końca września = 4,74% jako stawkę na IV kw. 2025 — stąd różnice między „miesięcznym” a „kwartalnym” podejściem.
Co to oznacza dla kredytobiorcy?
Między listopadem 2024 a listopadem 2025 rata w naszym przykładzie spadła łącznie o ok. 316,51 zł (z ~2 579,87 zł do ~2 263,37 zł), przede wszystkim za sprawą pięciu cięć stóp RPP w 2025 r. (maj–listopad). Dane bieżące WIBOR 3M potwierdzają ten kierunek (IV–XI 2025 spadek z ~5,59% do ~4,37%).
Jak decyzja RPP wpłynie na lokaty bankowe?
Okres wysokich stóp procentowych, który przypadł na czas dwucyfrowej inflacji, był korzystny dla oszczędzających – szczególnie dla osób trzymających środki na lokatach terminowych. W szczycie cyklu podwyżek (na początku 2023 r.) średnie oprocentowanie lokat według danych NBP sięgało ok. 6%, a w bankach można było znaleźć oferty promocyjne przekraczające nawet 8% w skali roku.
Od tamtej pory sytuacja systematycznie się zmienia. Wraz z kolejnymi decyzjami RPP o obniżkach stóp procentowych (ostatnia – 3 grudnia 2025 r., stopa referencyjna 4,00%) przeciętne oprocentowanie depozytów sukcesywnie maleje. Najnowsze dane NBP pokazują, że na koniec 2025 r. średnie oprocentowanie nowych depozytów gospodarstw domowych wyniosło 3,46%, czyli mniej niż połowę tego, co w 2023 r.
Na rynku nadal można znaleźć pojedyncze lokaty promocyjne z oprocentowaniem 6–7%, ale zwykle dotyczą one nowych środków, ograniczonych kwot lub krótkich terminów. W pozostałych przypadkach oprocentowanie standardowych depozytów ustabilizowało się w okolicach 3–4% w skali roku, co odzwierciedla obecny poziom stóp procentowych i spadek inflacji.
Średnie oprocentowanie nowych depozytów gospodarstw domowych według NBP (2025 r.)
| Termin lokaty | I | II | III | IV |
|---|---|---|---|---|
| Do 1 miesiąca | 4,33% | 4,44% | 4,37% | 4,04% |
| Od 1 do 3 miesięcy | 4,27% | 4,22% | 4,19% | 4,08% |
| Od 3 do 6 miesięcy | 4,82% | 4,73% | 4,48% | 4,60% |
| Od 6 do 12 miesięcy | 4,30% | 4,34% | 4,31% | 4,08% |
| Powyżej 12 miesięcy | 4,13% | 2,69% | 2,70% | 2,42% |
Źródło: dane NBP, Średnie oprocentowanie nowych depozytów terminowych gospodarstw domowych – 2025 r., stan na styczeń 2026.
Aktualne stopy procentowe NBP, po decyzji RPP z 14 stycznia 2025 roku, wynoszą 4,00%. Oprocentowanie depozytów nadal pozostaje relatywnie stabilne, co potwierdza najnowszy ranking lokat bankowych. Jak wynika z danych prezentowanych przez NBP, średnie oprocentowanie nowych lokat gospodarstw domowych spadło w 2025 r. – i w listopadzie wynosiło 3,46%. Jednocześnie na początku 2026 r. wciąż da się znaleźć promocyjne lokaty z oprocentowaniem rzędu ok. 6–7% w skali roku, ale zwykle są to oferty „na warunkach” (np. nowe środki, limit kwoty, wymóg konta lub aktywności).
Warto podkreślić, że jeszcze w 2023 roku lokaty przynosiły realne straty – ich oprocentowanie było niższe niż poziom inflacji. Jednak wraz ze spadkiem wskaźników CPI na początku 2024 roku sytuacja się zmieniła. Obecnie wiele lokat oferuje realny zysk, co czyni je atrakcyjniejszą alternatywą dla ostrożnych oszczędzających.
Na co wpływają zmiany wartości stóp procentowych?
Decyzje RPP przekładają się na oprocentowanie lokat i kredytów oraz na poziom odsetek ustawowych (w tym maksymalnych) wynikających z Kodeksu cywilnego. To ważne, bo ustawowe limity wyznaczają górne granice odsetek w umowach cywilnych i – pośrednio – wpływają na ofertę banków oraz firm pożyczkowych. Zgodnie z prawem: odsetki ustawowe (kapitałowe) = stopa referencyjna NBP + 3,5 p.p. (art. 359 KC), a odsetki maksymalne to dwukrotność odsetek ustawowych; odsetki za opóźnienie = stopa referencyjna NBP + 5,5 p.p. (art. 481 KC), a ich maksimum to dwukrotność tej stawki.
Po decyzji RPP z 14 stycznia 2026 r. stopy procentowe pozostały bez zmian – stopa referencyjna NBP nadal wynosi 4,00% (poziom obowiązujący od 4.12.2025). W efekcie aktualne stawki odsetek ustawowych również pozostają na tym samym poziomie:
-
7,50% – odsetki ustawowe (kapitałowe),
-
15,00% – odsetki maksymalne (kapitałowe),
-
9,50% – odsetki ustawowe za opóźnienie,
-
19,00% – odsetki maksymalne za opóźnienie.
To oznacza m.in., że banki i firmy pożyczkowe nie mogą stosować nominalnego oprocentowania wyższego niż 15,00% w skali roku (dla zwykłych odsetek kapitałowych). Pamiętaj też, że pozaodsetkowe koszty kredytu konsumenckiego mają odrębny limit z ustawy o kredycie konsumenckim – nie wyższy niż 45% całkowitej kwoty kredytu (art. 36a). Ten limit działa obok limitów na odsetki.
Czy możemy się spodziewać kolejnych obniżek stóp procentowych?
Do grudnia 2025 r. RPP sześciokrotnie obniżyła stopy procentowe: w maju (−0,50 p.p.), lipcu (−0,25 p.p.), wrześniu (−0,25 p.p.), październiku (−0,25 p.p.), 5 listopada (−0,25 p.p.; stopa referencyjna 4,25%), a 3 grudnia o kolejne 0,25 p.p., sprowadzając stopę referencyjną NBP do 4,00%. W styczniu 2026 r. RPP zrobiła pauzę – na posiedzeniu 13–14 stycznia utrzymała stopy bez zmian, co potwierdza ostrożne, warunkowe podejście do dalszego luzowania. W komunikacji Rada akcentuje, że nie realizuje „z góry ogłoszonego cyklu”, lecz reaguje na napływające dane o inflacji, aktywności gospodarczej i sytuacji finansów publicznych.
Sygnały z gospodarki sprzyjają łagodniejszej polityce, ale jednocześnie uzasadniają ostrożność. CPI we wrześniu 2025 r. wyniósł 2,9% r/r (0,0% m/m), w październiku 2,8% r/r (0,1% m/m), a według szybkich szacunków na koniec 2025 r. inflacja znalazła się blisko celu NBP (w grudniu 2025 r. ok. 2,4% r/r). Dalsza ścieżka cen w 2026 r. będzie jednak zależeć m.in. od cen energii i decyzji regulacyjnych (np. taryf), polityki fiskalnej, a także dynamiki płac i popytu konsumpcyjnego.
Dlatego w 2026 r. bardziej prawdopodobne są niewielkie, warunkowe ruchy (albo dłuższa pauza) niż szybka seria dużych cięć. Dla kredytobiorców oznacza to, że ewentualne ulgi w ratach kredytów ze zmiennym oprocentowaniem pojawiają się stopniowo i z opóźnieniem – zgodnie z harmonogramem aktualizacji wskaźników (np. WIBOR 3M zwykle co 3 miesiące, a w konstrukcjach opartych o WIRON częściej, zależnie od umowy) oraz z tym, jak zachowują się same stawki rynkowe.
Dodatkowe źródła:
https://nbp.pl/polityka-pieniezna/decyzje-rpp/podstawowe-stopy-procentowe-nbp/
