3/9/2026 | 1:35 PM
9 min. czytania
Wysokość stóp procentowych w 2025 roku przestała być „stała” – po decyzjach Rady Polityki Pieniężnej były one kilkukrotnie obniżane. Na początku 2026 roku RPP jeszcze wstrzymywała się z kolejnym ruchem, ale w marcu 2026 r. zdecydowała się ponownie obniżyć koszt pieniądza. W efekcie stopa referencyjna NBP spadła z 4,00% do 3,75%. To ważna zmiana dla osób spłacających kredyty i oszczędzających, bo poziom stóp wpływa zarówno na raty zobowiązań, jak i oprocentowanie lokat. W dalszej części artykułu wyjaśniamy, ile wynoszą dziś podstawowe stopy NBP i czego można realnie spodziewać się w kolejnych miesiącach.
Najważniejsze informacje, jakie rozwiniemy w artykule:
-
Po pauzie na początku 2026 r. RPP wróciła do cięć: po serii obniżek w 2025 r. Rada utrzymała stopy w styczniu i lutym, ale w marcu 2026 r. ponownie obniżyła je o 0,25 pkt proc.
-
Podstawowe stopy NBP są dziś niższe: stopa referencyjna wynosi 3,75%, lombardowa 4,25%, depozytowa 3,25%, redyskontowa 3,80%, a dyskontowa 3,85%.
-
RPP nadal pozostaje „data-dependent”: kolejne decyzje zależą od inflacji, aktywności gospodarczej, dynamiki płac oraz ryzyk fiskalnych i zewnętrznych, więc dalsze ruchy nie są przesądzone.
-
Na raty kredytów wpływają nie tylko same stopy NBP: znaczenie mają też stawki rynkowe oraz moment aktualizacji oprocentowania w umowie, dlatego efekt marcowej obniżki może pojawiać się stopniowo.
Stopy procentowe w 2026 roku – najważniejsze informacje
Stopy procentowe w Polsce reguluje Rada Polityki Pieniężnej działająca przy NBP, która poprzez ustalanie ich wysokości realizuje politykę monetarną kraju oraz wpływa na wysokość inflacji.
To właśnie utrzymująca się wysoka inflacja sprawiła, że przez większość 2023 roku stopy procentowe były utrzymywane na bardzo wysokim poziomie. Dopiero we wrześniu i październiku 2023 r. Rada Polityki Pieniężnej zdecydowała się na dwie obniżki – łącznie o 100 punktów bazowych.
Po tej serii przyszła dłuższa przerwa, ale w 2025 roku cykl luzowania został wznowiony. Po serii obniżek w 2025 r. RPP w styczniu i lutym 2026 r. utrzymała stopy bez zmian, ale w marcu 2026 r. wróciła do cięć. W efekcie stopa referencyjna NBP spadła z 4,00% do 3,75%.
Jakie są obecnie stopy procentowe w Polsce? Ich wysokość jest następująca:
- stopa referencyjna 3,75%,
- stopa lombardowa 4,25%,
- stopa depozytowa 3,25%,
- stopa redyskontowa weksli 3,80%,
- stopa dyskontowa weksli 3,85%.
Stopy procentowe w Polsce 2023–2025
| Data decyzji | Stopa referencyjna (%) | Zmiana (pkt proc.) | Opis decyzji |
|---|---|---|---|
| 07.09.2023 | 6,00 | −0,75 | Pierwsza obniżka po długim okresie stabilizacji. |
| 04.10.2023 | 5,75 | −0,25 | Kontynuacja luzowania polityki pieniężnej. |
| 07.05.2025 | 5,25 | −0,50 | Początek serii obniżek w 2025 r. (posiedzenie 6–7 V, ogłoszenie 7 V). |
| 02.07.2025 | 5,00 | −0,25 | Druga obniżka w 2025 r. (posiedzenie 1–2 VII, ogłoszenie 2 VII). |
| 03.09.2025 | 4,75 | −0,25 | Trzecia obniżka w 2025 r. do 4,75%. |
| 08.10.2025 | 4,50 | −0,25 | Czwarta obniżka w 2025 r. (posiedzenie 7–8 X, ogłoszenie 8 X). |
| 05.11.2025 | 4,25 | −0,25 | Piąta obniżka w 2025 r.; obecny poziom stopy referencyjnej (posiedzenie 4–5 XI, ogłoszenie 5 XI). |
| 03.12.2025 | 4,00 | −0,25 | Szósta obniżka w 2025 r. (posiedzenie 2-3 XII, ogłoszenie 3 XII) |
| 14.01.2026 | 4,00 | 0,00 | Bez zmian |
| 04.02.2026 | 4,00 | 0,00 | Bez zmian |
| 04.03.2026 | 3,75 | −0,25 | Pierwsza obniżka w 2026r. (posiedzenie 3-4 III, ogłoszenie 4 III) |
W grudniu 2025 r. RPP ponownie obniżyła stopy o 0,25 pkt proc., a kolejne decyzje uzależniała od napływających danych makroekonomicznych, a nie od z góry zapowiedzianego harmonogramu cięć. W styczniu i lutym 2026 r. Rada utrzymała stopy bez zmian, ale w marcu 2026 r. wróciła do luzowania polityki pieniężnej i ponownie obniżyła stopy procentowe o 0,25 pkt proc. W efekcie stopa referencyjna NBP spadła do 3,75%. To pokazuje, że podejście RPP nadal pozostaje ostrożne i data-dependent – dalsze decyzje będą zależeć od inflacji, aktywności gospodarczej, dynamiki płac, polityki fiskalnej oraz sytuacji zewnętrznej.
Dla kredytobiorców spłacających zwłaszcza kredyty hipoteczne, znaczenie ma przede wszystkim stopa referencyjna NBP. To właśnie ona bowiem wpływa na wysokość wskaźników WIBOR®, od których zależy oprocentowanie kredytów.
Po obniżce stóp procentowych obniżyły się także WIBOR 3M i 6M. Na dzień 14 marzec 2026 roku WIBOR wynosi:
- WIBOR 3M – 3,79 %
- WIBOR 6M – 3,77 %
W poniższej tabeli pokazuję, jak zmieniała się stawka WIBOR® 3M od maja 2023 do listopada 2025 r. oraz jej wpływ na oprocentowanie i ratę przykładowego kredytu hipotecznego. Dane za 2025 r. uwzględniają ostatnie decyzje RPP (maj, lipiec, wrzesień, październik i 5 listopada 2025 r.). Jako model przyjęłam kredyt 330 000 zł, 25 lat, oprocentowanie zmienne: WIBOR® 3M + marża 2,30%.
| Miesiąc | WIBOR® 3M | Oprocentowanie kredytu (WIBOR 3M + 2,30 p.p.) | Wysokość raty | Zmiana m/m |
|---|---|---|---|---|
| kwiecień 2025 | 5,59% | 7,89% | 2 522,99 zł | −59,08 zł |
| maj 2025 | 5,26% | 7,56% | 2 451,56 zł | −71,43 zł |
| czerwiec 2025 | 5,22% | 7,52% | 2 442,97 zł | −8,60 zł |
| lipiec 2025 | 5,02% | 7,32% | 2 400,17 zł | −42,80 zł |
| sierpień 2025 | 4,88% | 7,18% | 2 370,40 zł | −29,77 zł |
| wrzesień 2025 | 4,75% | 7,05% | 2 342,91 zł | −27,49 zł |
| październik 2025* | 4,48% | 6,78% | 2 286,26 zł | −56,64 zł |
| listopad 2025** | 4,37% | 6,67% | 2 263,37 zł | −22,90 zł |
* październik: przyjęta wartość dzienna z 30.10.2025 (koniec miesiąca).
** listopad: stan po decyzji RPP z 5.11.2025 (fixing GPW Benchmark).
Źródła miesięcznych poziomów dla IV–IX 2025: szereg miesięczny „Poland 3-Month Interest Rate” (WIBOR 3M).
Dla umów rozliczanych „kwartalnie” wiele banków stosuje WIBOR 3M z końca września = 4,74% jako stawkę na IV kw. 2025 — stąd różnice między „miesięcznym” a „kwartalnym” podejściem.
Co to oznacza dla kredytobiorcy?
Między listopadem 2024 a listopadem 2025 rata w naszym przykładzie spadła łącznie o ok. 316,51 zł (z ~2 579,87 zł do ~2 263,37 zł), przede wszystkim za sprawą pięciu cięć stóp RPP w 2025 r. (maj–listopad). Dane bieżące WIBOR 3M potwierdzają ten kierunek (IV–XI 2025 spadek z ~5,59% do ~4,37%).
Jak decyzja RPP wpłynie na lokaty bankowe?
Okres wysokich stóp procentowych był korzystny dla oszczędzających, bo banki płaciły więcej za depozyty niż dziś. Z czasem, wraz z wygasaniem inflacji i kolejnymi obniżkami stóp NBP, oprocentowanie lokat zaczęło jednak stopniowo spadać. Marcowa decyzja RPP wpisuje się w ten trend — po obniżce stóp z 3–4 marca 2026 r. stopa referencyjna NBP spadła do 3,75%, co zwykle oznacza dalszą presję na obniżanie stawek na lokatach i kontach oszczędnościowych.
Potwierdzają to dane NBP. Średnie oprocentowanie nowych i renegocjowanych złotowych depozytów gospodarstw domowych ogółem wyniosło 3,34% w grudniu 2025 r. i spadło do 3,29% w styczniu 2026 r. To wyraźnie mniej niż w okresie najwyższych stóp procentowych, gdy banki znacznie agresywniej walczyły o oszczędności klientów.
Na rynku nadal można znaleźć oferty promocyjne wyraźnie lepsze od średniej, ale najczęściej dotyczą one nowych klientów, nowych środków, ograniczonych kwot albo krótkich terminów oszczędzania. W marcu 2026 r. w rankingach rynkowych pojawiają się jeszcze lokaty sięgające 6,5–7%, jednak są to zwykle promocje obudowane dodatkowymi warunkami. W praktyce standardowe oprocentowanie większości depozytów jest dziś znacznie bliżej średniej publikowanej przez NBP niż najwyższych stawek z reklam.
Średnie oprocentowanie nowych depozytów gospodarstw domowych według NBP (2025 r.)
| Termin lokaty | I | II | III | IV |
|---|---|---|---|---|
| Do 1 miesiąca | 4,33% | 4,44% | 4,37% | 4,04% |
| Od 1 do 3 miesięcy | 4,27% | 4,22% | 4,19% | 4,08% |
| Od 3 do 6 miesięcy | 4,82% | 4,73% | 4,48% | 4,60% |
| Od 6 do 12 miesięcy | 4,30% | 4,34% | 4,31% | 4,08% |
| Powyżej 12 miesięcy | 4,13% | 2,69% | 2,70% | 2,42% |
Źródło: dane NBP, Średnie oprocentowanie nowych depozytów terminowych gospodarstw domowych – 2025 r., stan na styczeń 2026.
Aktualne stopy procentowe NBP, po decyzji RPP z 4 marca 2026 roku, wynoszą 3,75%. Oprocentowanie depozytów nadal pozostaje relatywnie stabilne, co potwierdza najnowszy ranking lokat bankowych. Jak wynika z danych NBP, średnie oprocentowanie nowych i renegocjowanych depozytów gospodarstw domowych pozostaje wyraźnie niższe niż w okresie najwyższych stóp procentowych. W grudniu 2025 r. wynosiło ono 3,34%, a w styczniu 2026 r. spadło do 3,29%. Jednocześnie na rynku nadal pojawiają się lokaty promocyjne z oprocentowaniem wyraźnie wyższym od średniej, ale zwykle są to oferty „na warunkach” — np. tylko dla nowych środków, do określonego limitu kwoty, na krótki termin albo z obowiązkiem założenia konta.
Warto też podkreślić, że atrakcyjność lokat trzeba oceniać nie tylko przez pryzmat samego oprocentowania, ale również w relacji do inflacji. Gdy wzrost cen był bardzo wysoki, realny zysk z depozytów często pozostawał ujemny. Teraz, przy niższej inflacji i spadających stopach procentowych, część lokat może nadal dawać realny zysk, ale zwykle jest on dużo skromniejszy niż sugerują najlepsze oferty promocyjne. Dlatego przed założeniem lokaty warto sprawdzić nie tylko nominalne oprocentowanie, ale też warunki promocji, czas jej trwania i to, ile pieniędzy faktycznie można ulokować na podanych zasadach.
Na co wpływają zmiany wartości stóp procentowych?
Decyzje RPP przekładają się na oprocentowanie lokat i kredytów oraz na poziom odsetek ustawowych (w tym maksymalnych) wynikających z Kodeksu cywilnego. To ważne, bo ustawowe limity wyznaczają górne granice odsetek w umowach cywilnych i – pośrednio – wpływają na ofertę banków oraz firm pożyczkowych. Zgodnie z prawem: odsetki ustawowe (kapitałowe) = stopa referencyjna NBP + 3,5 p.p. (art. 359 KC), a odsetki maksymalne to dwukrotność odsetek ustawowych; odsetki za opóźnienie = stopa referencyjna NBP + 5,5 p.p. (art. 481 KC), a ich maksimum to dwukrotność tej stawki.
Po marcowej decyzji RPP stopy procentowe NBP są niższe — stopa referencyjna wynosi 3,75%, a nie 4,00%. To oznacza, że zmieniły się także stawki odsetek ustawowych:
-
7,25% – odsetki ustawowe (kapitałowe),
-
14,50% – odsetki maksymalne (kapitałowe),
-
9,25% – odsetki ustawowe za opóźnienie,
-
18,50% – odsetki maksymalne za opóźnienie.
W praktyce oznacza to m.in., że banki i firmy pożyczkowe nie mogą stosować nominalnego oprocentowania wyższego niż 14,50% w skali roku w przypadku zwykłych odsetek kapitałowych.
Pamiętaj też, że pozaodsetkowe koszty kredytu konsumenckiego mają odrębny limit z ustawy o kredycie konsumenckim – nie wyższy niż 45% całkowitej kwoty kredytu (art. 36a). Ten limit działa obok limitów na odsetki.
Czy możemy się spodziewać kolejnych obniżek stóp procentowych?
Po serii obniżek w 2025 roku RPP zrobiła krótką pauzę na początku 2026 r., ale w marcu 2026 r. wróciła do cięć i obniżyła stopy procentowe o 0,25 pkt proc. W efekcie stopa referencyjna NBP spadła do 3,75%. To pokazuje, że Rada nie zamknęła sobie drogi do dalszego luzowania polityki pieniężnej, ale nadal działa ostrożnie i uzależnia decyzje od napływających danych.
Sygnały z gospodarki sprzyjają łagodniejszej polityce pieniężnej, jednak nie dają RPP pełnego komfortu do szybkiej serii kolejnych cięć. W centrum uwagi pozostają przede wszystkim inflacja, tempo wzrostu gospodarczego, dynamika płac, polityka fiskalna oraz ceny energii i inne czynniki regulacyjne. To właśnie one zdecydują, czy w kolejnych miesiącach pojawi się przestrzeń do następnych obniżek.
Dlatego w 2026 roku bardziej prawdopodobny wydaje się scenariusz pojedynczych, warunkowych ruchów niż automatycznego cyklu szybkich cięć. Dla kredytobiorców oznacza to, że ewentualny spadek rat kredytów ze zmiennym oprocentowaniem może następować stopniowo, zależnie od zachowania stawek rynkowych i terminów aktualizacji oprocentowania zapisanych w umowie.
Dodatkowe źródła:
https://nbp.pl/polityka-pieniezna/decyzje-rpp/podstawowe-stopy-procentowe-nbp/
