Czy wskaźnik WKF zastąpi WIBOR®?

Wszyscy Polacy spłacający kredyty w złotówkach w polskich bankach z uwagą przyglądają się decyzjom podejmowanym przez rząd w kwestii Tarczy dla kredytobiorców. Jednym z jej założeń jest likwidacja stawki WIBOR® i zastąpienie jej przez inny wskaźnik, zaproponowany przez GPW Benchmark.

Wśród potencjalnych następców WIBOR-u wymienia się Wskaźnik Kosztu Finansowania (WKF). Jak jest obliczany i czy taka zamiana będzie korzystna dla Polaków spłacających kredyty hipoteczne?

Czym jest wskaźnik WKF?

Likwidacja WIBOR® jest właściwie przesądzona, dlatego pojawia się pytanie, jaka stawka referencyjna będzie obowiązywać przy obliczaniu wysokości oprocentowania kredytów i pożyczek w 2023 i kolejnych latach.

Wskazywane są różne rozwiązania w tym zakresie, a jednym z nich jest stawka referencyjna WKF. Co to jest WKF? To skrót od Wskaźnika Kosztu Finansowania, który reprezentuje koszt pozyskania finansowania.

Administratorem tej stawki referencyjnej jest Instytut Rynku Finansowego. Jest ona obliczana w każdym dniu, który jest dniem roboczym dla banków i w którym działają polskie systemy rozliczeniowe.

Obecnie WKF jest wskaźnikiem w pełni zgodnym z rozporządzeniem BMR Parlamentu Europejskiego, które określa zasady działania i obowiązki administratorów wskaźników referencyjnych.

Ponadto warto podkreślić, że Instytut Rynku Finansowego uzyskał zgodę Komisji nadzoru Finansowego na prowadzenie działalności w roli administratora wskaźników referencyjnych stóp procentowych. Dlatego Wskaźnik Kosztu Finansowego może być stosowany przez banki, fundusze inwestycyjne, firmy leasingowe czy wszelkich innych uczestników rynku finansowego.

Jak obliczana jest wartość Wskaźnika Kosztu Finansowania?

Podstawą dla naliczania WKF są rzeczywiste depozyty terminowe i transakcje zawierane z klientami przez banki.

WKF każdorazowo obliczany jest dla czterech okresów:

• 1 miesiąca,
• 3 miesięcy,
• 6 miesięcy,
• 12 miesięcy.

Wskaźnik WKF obliczany jest każdego dnia roboczego na podstawie dziennych danych o depozytach terminowych, jakie składane są przez klientów w 27 bankach spółdzielczych, które jednocześnie są Bankami Panelistami WKF. Wartość wskaźnika zależy więc od ich wskazań.

Dzienny wolumen transakcji, na podstawie których NBP wylicza WKF, wynosi około 20 mln zł.

Ile wynosi wskaźnik WKF?

Aby uzyskać informacje o wskaźniku WKF – ile wynosi obecnie i jakie były jego notowania w przeszłości – trzeba sięgnąć po statystyki publikowane na stronie ww.irf.org.pl. W tabeli umieściliśmy kilka odczytów dla wskaźnika WKF 3M oraz 6M.

Wzrost Wskaźnika Kosztu Finansowego WKF w ostatnim czasie spowodowany jest rosnącymi stawkami oprocentowania oferowanego przez banki na depozytach terminowych.

Należy się więc liczyć z tym, że jeszcze w marcu czy w kwietniu 2022 roku różnice w wysokości np. stawki WIBOR® 3M i 6M – odpowiednio stawki WKF 3M i 6M – były znacznie wyższe. Na pewno jednak można powiedzieć, że WKF w notowaniach nie osiągnie takiej wysokości jak WIBOR®.

Czy WKF zastąpi WIBOR w 2025?

Po zapowiedzi premiera Mateusza Morawieckiego o wprowadzeniu Tarczy dla kredytobiorców wielu ekonomistów, a przede wszystkim samych kredytobiorców, zastanawia się nad tym, co zostanie wprowadzone w Polsce zamiast WIBOR-u.

Jaki nowy wskaźnik będzie w praktyce brany pod uwagę w przypadku obliczania oprocentowania zobowiązań wyrażanych w złotówkach?

WKF przynajmniej teoretycznie może być alternatywą dla stawki WIBOR® i ostatecznie od 1 stycznia 2023 roku ją zastąpić. Wtedy na jego podstawie będzie obliczane oprocentowanie kredytów w sytuacji zaprzestania publikacji WIBOR-u.

Zdaniem ekonomistów WKF może być alternatywną stawką wobec stosowanego obecnie WIBOR® 3M czy 6M, choć coraz więcej wskazuje na to, że nowym wskaźnikiem może zostać przynajmniej tymczasowo WIRD.

To wskaźnik, który jest zgodny z rozporządzeniem BMR Parlamentu Europejskiego, jako pierwszy w Polsce. Stawka referencyjna POLONIA, wskazywana jako następca WIBOR-u, musiałaby zostać do niego dopiero dostosowana. Czasu na dokonanie niezbędnych zmian nie zostało wiele, WIBOR® ma zastąpiony nowym wskaźnikiem 1 stycznia 2023 roku.

Jak zmieni się rata kredytu hipotecznego, jeśli WKF zastąpi WIBOR?

Jakie różnice występują pomiędzy stawkami WKF i WIBOR®? Przede wszystkim różni je sposób obliczania. WIBOR® bazuje na kaskadzie danych, a w fixingu uczestniczą największe banki w Polsce. Sprawdzają oprocentowanie, po jakim dokonywały między sobą operacji depozytowych – w większości przypadków będą to transakcje overnight (O/N).

Informacje od banków stanowią pierwszy element kaskady danych. Jeśli nie ma tych, które pochodzą z rynku międzybankowego, to w ramach szacowania stawki WIBOR® uwzględnia się transakcje, jakie bank przeprowadził z innymi dużymi podmiotami finansowymi, które wcześniej nie były traktowane jako uczestnicy panelu.

Jeśli z pierwszego i z drugiego elementu kaskady danych bank nie ma informacji, to przy szacowaniu WIBOR®-u korzysta z oceny eksperckiej, opierającej się na algorytmie statystycznym i ekonometrycznym oraz na zbiorze danych opisujących realia rynku finansowego.

Na jego podstawie bank będący uczestnikiem fixingu otrzymuje liczbę, kwotowanie wiążące, ostatecznie przekazywane do administratora stawki referencyjnej WIBOR® – GPW Benchmark SA.

Przekonaj się, o ile wzrośnie rata kredytu po kolejnej podwyżce stóp procentowych. Kliknij! >>

Dla porównania – wskaźnik WKF obliczany jest na podstawie wyłącznie rzeczywistych transakcji zawieranych przez klientów banków spółdzielczych, którzy zakładają w nich swoje depozyty. To średnia arytmetyczna z 10-dniowego okna czasowego dla poszczególnych dni.

Rozwiązanie takie przyjęto, żeby stopa procentowa WKF była stabilna i nie ulegała wahaniom w związku z jednorazowymi, jednodniowymi zdarzeniami.

Czy WKF zamiast WIBOR-u będzie korzystnym rozwiązaniem dla kredytobiorców?

Najważniejszą kwestią z perspektywy spłacających kredyty, zwłaszcza hipoteczne z oprocentowaniem opierającym się na stawce WIBOR®, jest to, jak zmiana WIBOR®-u na WKF mogłaby wpłynąć na wysokość ich rat?

Przypomnijmy, że wskaźnik referencyjny to element integralny przy obliczaniu wysokości oprocentowania kredytów czy pożyczek wyrażonych w złotych, oprocentowanych według zmiennej stopy procentowej.

WIBOR® – najczęściej 3M lub 6M – sumowany jest z marżą bankową. Niestety, WIBOR® od września 2021 roku do końca maja 2022 roku wzrósł o ponad 6 punktów procentowych, przez co kredytobiorcy zmuszeni są do spłacania coraz wyższych rat kapitałowo-odsetkowych.

Jak obniżyć koszty kredytu hipotecznego? Kliknij i sprawdź! >>

Czy zastąpienie stawki WIBOR® przez Wskaźnik Kosztu Finansowania znacząco wpłynie na finanse polskich kredytobiorców? Stawka WKF jest zdecydowanie niższa w stosunku do WIBOR-u, dlatego wysokość spłacanych rat mogłaby obniżyć się nawet o kilkaset złotych miesięcznie, co byłoby prawdziwą ulgą finansową dla Polaków.

Jeśli na przykład obecnie miesięczna rata kredytu dla stawki WIBOR® równej 6,75 proc. wynosi 2100 zł, to przy założeniu stawki WKF 6M w wysokości 3,8 proc. wyniesie około 1600 zł. Oszczędności na kolejnych płatnościach byłyby więc niebagatelne przy wprowadzeniu stawki WKF zamiast WIBOR-u.